银河证券：全年可能累计调降政策利率 30-40BP

银河证券认为，2025 年货币政策将保持适度宽松，降息降准空间存在，预计全年政策利率下调 30-40BP，5 年期 LPR 下行 40-60BP，降准 100-150BP。央行可能在二季度美联储降息预期增强后开启降息窗口。降准和买断式逆回购是释放中长期流动性的重要工具，一季度降准可能性大。预计 10 年期国债收益率波动区间为 1.5%-1.9%，美元兑人民币汇率可能在 7.3 附近波动。