中金公司发布研报，上调小米集团目标价至 50.4 港元，维持 「跑赢行业」 评级。预计小米集团 2024 年第四季度经调整净利润同比增长 35.9%，智能手机出货量稳中有增，中国市场快速增长。IoT 收入和互联网收入均有望实现高增长。汽车业务毛利率预计环比提升，关注 SU7 Ultra 和 YU7 的发布，端侧 AI 有望打开长期成长空间。风险提示包括全球宏观经济对智能手机和 IoT 产品需求的影响，以及智能汽车销量低于预期的风险。