中信证券研报指出，全球半导体产业在云端算力和存储涨价推动下已显著复苏，并预期 2025 年产业规模将持续增长。国内半导体产业受政策、周期反转、增量创新和国产替代等多重利好影响，尤其在端侧 AI 领域表现活跃，预计将在未来阶段表现更佳。建议关注云端算力、端侧 AI、国内半导体设备市场、半导体制造产能以及汽车工业需求修复等五方面的发展动向。