美国证券交易委员会（SEC）周三发布了指导方针，帮助市场参与者确定数字资产是否符合联邦证券法的证券资格，并需要在监管机构注册 ... SEC 表示，它和联邦法院都在研究该资产是否具有「投资合同」的任何特征。SEC 在一份长达 13 页的框架文件中表示，「当有资金投资于一个企业，并有合理的期望从他人的努力中获得利润，就存在投资合同。」 ... 该文件还列出了市场参与者在进行 ICO 之前应考虑的一些因素。而数字资产在发行或出售时是否是投资合同，取决于具体的事实和情况。