上半年亏损超 6 亿，芯原股份亟待百亿 AI 订单扭转局面

芯原股份 2026 年上半年营收 18.64 亿元，同比大增 91.37%，但归母净利润亏损 6.12 亿元，亏损同比扩大 91%。亏损源于行业投入与收入时间错配、高额研发投入、股份支付及并购摊销等。量产服务为营收核心引擎，数据处理领域因 AIGC 芯片定制需求爆发成增长主线，在手订单及新增订单大幅增长，AI 相关订单占比高。公司预计 2026 下半年经调整 EBITDA 转正，2027 年全年经调整后归母净利润扭亏为盈，但仍面临行业周期、技术限制等风险。